投资四大“罪行”
1.贪婪
1720年4月20日，英国伟大的数学家、物理学家、天文学家和自然哲学家牛顿卖掉了他在南海公司的股份，获利7000英镑。但之后南海的股票持续上涨，牛顿觉得自己只赚了点小钱，严重& ldquoTread 空。于是，他又买了南海股票。【/br/】次年，南海股价从128英镑飙升至1000英镑。然而，人不如天。很快形势急转直下，南海股市泡沫终于破裂。牛顿也以2万英镑的损失结束了这场混乱。牛顿十年的收入在这次出售中化为灰烬。【/br/】牛顿将南海股市灾难归咎于疯狂的群体行为。而那些和牛顿一样聪明的人，必然会和众人一起陷入南海泡沫的大规模幻想和大规模疯狂，让人审视自己内心的贪婪。
2.傲慢的
但凯恩斯是个例外。
作为一个伟大的经济学家，凯恩斯的投资是有理论支撑的，他在投资品种的选择上自然更倾向于最熟悉、最自信的品种。根据他在财政部的经历和战后在德国的考察，凯恩斯开始看好美元，看空欧洲货币，以10%的保证金进行交易，建立了一系列货币交易头寸。【/br/】很快，他赚了很多利润，但他觉得自己比普通人更能看清市场走势，他最初的理性被大利润冲昏了头脑。1920年4月，凯恩斯预见到德国即将出现信贷扩张，为此卖出空马克。此前，德国马克一直在下跌，但现在开始反弹。两个月，凯恩斯损失了一万多英镑，他担任顾问的辛迪加也损失了不少。【/br/】经纪公司要求他支付7000英镑定金，于是他向一个仰慕者借了5000英镑，用预付款支付了1500英镑，才被还清。他被迫承认自己破产了。【/br/】之后，凯恩斯涉足商品和股票投资。当时德国对两种投资都采用了保证金交易，用很少的资金做了很大的投资。大胆的凯恩斯很快用复利让自己的年收入在三年内达到17%。但即使像凯恩斯一样聪明，他也无法避免1929年的股市崩盘。& mdash黑色星期四。
凯恩斯一生积累的财富在1929年崩溃时遭到严重破坏，他几乎成了空空。当然，凯恩斯通过写书和保守地投资股市，让自己的个人财富再次增长，但据说1929年的股灾是他永远无法抹去的阴影。
无论如何，凯恩斯是为数不多的致力于市场来验证自己判断的经济学家。如果他没有理性那么自负，他可能更完美。
3.鲁莽
作为资本运营的老手，索罗斯对金融市场有自己的判断，他的& ldquo盛衰论(繁荣期之后必然有衰落期)是普遍适用的。但是，索罗斯不是理论的实践者，而是理论的实践者。【/br/】80年代中后期，日本股市有一个普遍现象，就是很多日本银行和保险公司大量购买其他日本公司的股票。【/br/】有一段时间，日本股票卖出时，股市市盈率高达48.5倍，投资者的热情持续升温。因此，索罗斯认为日本股市即将崩盘，他更看好市盈率只有19.7倍的美国股市。因此，1987年9月，索罗斯将数十亿美元的投资从东京转移到了华尔街。【/br/】然而索罗斯的判断太过大胆鲁莽，最先崩溃的是美国的华尔街，而不是日本的股市。1987年10月19日，纽约道琼斯平均指数暴跌500多点，创下当时的新纪录。在接下来的几周里，纽约股市一路下跌。而日本股市相对强势。索罗斯决定卖掉他持有的几只大盘股。在捕捉到相关信息后，其他交易员趁机猛击索罗斯准备卖出的股票，导致期货现金折扣下跌20%。5000份合同的折扣为2.5亿美元。索罗斯一天损失超过2亿美元。
索罗斯在华尔街崩盘中损失约6.5亿至8亿美元，成为这场灾难的最大输家。
索罗斯认为，一个投资者能犯的最大错误，不是过于大胆鲁莽，而是过于小心谨慎。
但对于普通投资者来说，如果他们大胆鲁莽的预测市场走势，大胆鲁莽的操作，他们在损失8亿美元后，永远不会像罗斯那样冷静。这不仅是因为他财大气粗，更因为他是索罗斯，能够承受由此带来的巨大压力，翻咸鱼。
4.信任
大多数有经验的投资者不会相信别人离奇的投资神话，但美国总统格兰特相信了。
原来格兰特卸任总统后把注意力转向了商业。不幸的是，一个叫沃德的人出现在格兰特身边，他说服格兰特合伙做生意。更糟糕的是，格兰特犯了一个巨大的错误& mdash& mdash借贷投资，他和沃德达成协议分别投资20万美元，而格兰特只有10万美元。据说他向公婆借了10万美元。格兰特夫妇在这家公司投资了20万美元现金，而沃德则投资了相同价值的证券(后来发现这些证券的实际价值远低于20万美元)。
奇怪的是，格兰特总裁根本没有怀疑合伙人的资格，也没有要求任何专家去验证沃德证券的价值。他还对自己拥有一半股份的公司经营的业务感到困惑。格兰特太信任这个沃德，代他向银行借钱，这也掀起了他破产的序幕。【/br/】其实沃德真正做的是炒华尔街，不成功。他借用格兰特的名字来吸引格兰特的朋友和崇拜者投资，并承诺以非常慷慨的股息回报他们& mdash& mdash他们确实定期收到股息，但这些股息大多来自新投资者的资金。
最后悲剧发生了，沃德跑了，格兰特悲惨地破产了。【/br/】投资原则对每个人都很重要，但格兰特被合伙人的长相和语言迷惑了，导致了最后的悲剧。越是有威望的人，就应该越清楚自己的投资原则。情绪冲动代替不了理性投资分析。相信别人，让别人牵着鼻子走。这绝不是理性投资者的行为。【/br/】(姜摘自《小康与中等》:蔡志“图/贾雄虎)